PECADO ORIGINAL E A VULNERABILIDADE EXTERNA DAS ECONOMIAS EMERGENTES

David Drumond  Salomão; Luiz Fernando de Paula

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Trabalho

Título do Trabalho

PECADO ORIGINAL E A VULNERABILIDADE EXTERNA DAS ECONOMIAS EMERGENTES

Autores

David Drumond Salomão
Luiz Fernando de Paula

Modalidade

Resumo apresentação oral padrão

Área temática

Centro de Ciências Jurídicas e Econômicas (CCJE)/Relações Internacionais

Data de Publicação

22/03/2021

País da Publicação

Brasil

Idioma da Publicação

Português

Página do Trabalho

https://www.even3.com.br/anais/jgmictac/315577-pecado-original-e-a-vulnerabilidade-externa-das-economias-emergentes

ISBN

978-65-5941-128-3

Palavras-Chave

Original sin, original sin redux, hierarquia da moeda, assimetria financeira.

Resumo

David Salomão – graduando do IE/UFRJ e bolsista PIBIC/CNPq Área de pesquisa CNPq: 6.03.00.00-0 Em um sistema de integração financeira global, o momento conjuntural da ascensão do covid-19 e a crise econômica mundial impõe a necessidade de compreender como as economias emergentes (EMEs) têm respondido e absorvido os impactos nos fluxos de capitais, sendo estes caracterizados como eminentemente pró-cíclicos e voláteis. A existência do pecado original - dificuldade de um país obter empréstimos denominadas em sua moeda doméstica, ou seja, o passivo se encontra em moeda exterior e o ativo em moeda doméstica - ganhará relevância na análise sendo evidenciado seus efeitos adversos nas economias EMEs. Por outro lado, desde 1990 os governos das EMEs têm reduzido sua dependência em débitos em moeda estrangeiras. Assim, será reconhecido um novo processo conhecido como pecado original restaurado, caraterizado por uma participação crescente de não-residentes em ativos denominados na moeda doméstica das EMEs : o descasamento da moeda é detido pelo investidor externo, e não mais pelo emissor doméstico do título, isto é, o investidor detém suas obrigações na moeda de seu país e aplica em ativos financeiros na moeda local das EMEs. Em um ponto de vista inicial, poder-se-ia visualizar um estado de vulnerabilidade externa menor. Entretanto, nossa pesquisa busca mostrar que a vulnerabilidade externa ainda persiste de uma forma diferenciada, principalmente guiada pela aversão ao risco e aos choques exógenos que interferem na tomada de decisão e na composição do portfólio do investidor estrangeiro. Note-se que a volatilidade dos fluxos de capitais tem se intensificado sobremaneira com a saída de capitais no covid-19 superior tanto em um volume quanto em velocidade em comparação com a crise de 2008. A metodologia deste trabalho será focada em uma dimensão analítica-teórica e um debate empírico-institucional. A separação entre economia emergente e avançada vai ser de crucial importância em razão da assimetria financeira entre centro e periferia (José Ocampo), e poder-se-á estabelecer uma separação a fim de comparações entre as economias emergentes e a China, dado a diferenciação desta economia em relação as outras EMEs. Será avaliada a abordagem keynesiano-estruturalista e alguns termos como hierarquia da moeda, que mostra a existência de uma assimetria monetária caracteriza por graus diferenciados de liquidez entre as moedas; e também a ideia de “policy maker” e “policy takers” ao conceber um parecer sobre as desigualdade entre os centros financeiros e os periféricos na condução das políticas econômicas tendo importância para a teorização a respeito das evidências empíricas obtidas no decorrer da pesquisa de cunho preliminar. Em um primeiro momento, o projeto se desenvolverá primeiramente em um cenário mais geral para em um segundo passo se inserir no contexto brasileiro. Referências: Paula, L.F., Fritz, B. and Prates, D. The metamorphose of external vulnerability from ‘original sin’ to ‘original sin redux’: Currency hierarchy and financial globalisation in emerging economies. Novembro, 2020. Paula, L.F., Fritz, B. and Prates, D. Global currency hierarchy and national policy space: a framework for peripheral economies. European Journal of Economics and Economic Policies: Intervention, Vol. 15 No. 2, 2018, pp. 208–218.

Título do Evento: XLII Jornada Giulio Massarani de Iniciação Científica, Tecnológica, Artística e Cultural (JICTAC 2020 - Edição Especial) - Evento UFRJ
Título dos Anais do Evento: Anais da Jornada Giulio Massarani de Iniciação Científica, Tecnológica, Artística e Cultural
Nome da Editora: Even3
Meio de Divulgação: Meio Digital

Como citar

SALOMÃO, David Drumond ; PAULA, Luiz Fernando de. PECADO ORIGINAL E A VULNERABILIDADE EXTERNA DAS ECONOMIAS EMERGENTES.. In: Anais da Jornada Giulio Massarani de Iniciação Científica, Tecnológica, Artística e Cultural. Anais...Rio de Janeiro(RJ) UFRJ, 2021. Disponível em: https//www.even3.com.br/anais/jgmictac/315577-PECADO-ORIGINAL-E-A-VULNERABILIDADE-EXTERNA-DAS-ECONOMIAS-EMERGENTES. Acesso em: 24/05/2025